一、天然鈾是核工業(yè)發(fā)展的基石,是核電發(fā)展“糧食”
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國天然鈾行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展前景分析報(bào)告(2025-2032)》顯示,天然鈾是保障國家安全的重要戰(zhàn)略資源和能源礦產(chǎn),是核工業(yè)發(fā)展的基石,是核電發(fā)展的“糧食”。鈾是自然界中能夠找到的最重元素,其化學(xué)符號(hào)為 U,原子序數(shù)為 92,原子量為 238.03,屬于錒系元素,外表呈銀白色。鈾同位素均不穩(wěn)定,并以鈾-238和鈾-235 最為常見。鈾具有硬度強(qiáng)、密度高、可延展、有放射性等特征,主要應(yīng)用于核能發(fā)電領(lǐng)域,其同位素鈾-235 是核能發(fā)電的重要燃料;此外還可以用于國防領(lǐng)域、生產(chǎn)醫(yī)用同位素以及研究用反應(yīng)堆燃料等。
鈾的供應(yīng)可分為一次供應(yīng)和二次供應(yīng)。其中一次供應(yīng)是指當(dāng)年新開采和加工的鈾,二次供應(yīng)的鈾以天然鈾和濃縮鈾形式存在,來自各類來源:核電站、政府、金融機(jī)構(gòu)、核燃料制造商持有的民用庫存、軍用核彈頭、鈾和钚的回收、貧鈾的再濃縮,以及濃縮廠的不充分供料。目前直接從礦山開采并經(jīng)過水冶以及后續(xù)工序處理后直接用于核電反應(yīng)堆的天然鈾即為一次供應(yīng)的天然鈾。
二、“搶鈾時(shí)間”開啟,目前我國已建立國內(nèi)開采、海外開發(fā)、國際貿(mào)易、戰(zhàn)略儲(chǔ)備“四位一體”天然鈾供應(yīng)保障體系
很長一段時(shí)間里,由于我國鈾礦資源普遍存在“貧、散、小”的特點(diǎn),資源賦存條件和礦石性質(zhì)復(fù)雜,因此被標(biāo)注著“鈾資源極度匱乏”的標(biāo)簽。鈾由于具有放射性,在核反應(yīng)中能通過裂變釋放巨大能量,被廣泛應(yīng)用于核能、核武器、國防軍工以及醫(yī)療、科研等行業(yè)。但全球鈾礦分布嚴(yán)重不均,低成本開采極為稀缺,其中鈾-235含量更低(僅約0.711%)。因此,鈾礦成了制約全球大國核能和核武器發(fā)展的關(guān)鍵因素。
據(jù)統(tǒng)計(jì),目前全球已探明的鈾礦儲(chǔ)量為607.85萬噸,總體并不算特別稀缺。但其開采成本高昂,開采成本低于80美元/kg的僅占16.5%,低于40美元開采成本以下的鈾資源僅可使用10年左右。在分布方面,澳大利亞、哈薩克斯坦、加拿大、俄羅斯和納米比亞五國占據(jù)了近七成的份額,而我國只占有4%左右。
數(shù)據(jù)來源:公開數(shù)據(jù),觀研天下整理
與此同時(shí),全球地緣沖突不斷,黑天鵝事件層出不窮,鈾在保障國家安全中的重要性日益凸顯。因此,在國家安全疊加能源安全下,我國開始了在全球范圍內(nèi)的“搶鈾時(shí)間”。
近年隨著本土企業(yè)的不斷努力,我國鈾礦勘查工作取得了顯著進(jìn)展。例如,巴音青格利鈾礦床的鈾礦帶長度達(dá)到了驚人的120km,為我國首個(gè)10萬噸級(jí)鈾礦資源基地的建成奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前我國已經(jīng)建立了國內(nèi)開采、海外開發(fā)、國際貿(mào)易、戰(zhàn)略儲(chǔ)備“四位一體”的天然鈾供應(yīng)保障體系,成為全球第二個(gè)掌握CO2+O2地浸技術(shù)的國家,實(shí)現(xiàn)了從難采到可采、從儲(chǔ)量到產(chǎn)量的跨越,鈾礦山產(chǎn)能也由百噸級(jí)增長到千噸級(jí),確保了天然鈾的穩(wěn)定高效供應(yīng)。
資料來源:公開資料,觀研天下整理
三、核能發(fā)電為天然鈾最大需求端,其市場需求主要受核能發(fā)電市場發(fā)展影響
天然鈾廣泛應(yīng)用于核能發(fā)電、醫(yī)療、科研等領(lǐng)域。其中核能發(fā)電是天然鈾最大需求端,其市場發(fā)展能夠直接影響了天然鈾市場發(fā)展。天然鈾是核電發(fā)電的必需原料,市場需求較為穩(wěn)定。根據(jù)統(tǒng)計(jì),在核電成本中,72%為運(yùn)營與維護(hù)成本,余下的 28%則為燃料成本。而在燃料成本中,天然鈾、轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)、濃縮環(huán)節(jié)、制備環(huán)節(jié)分別占 41%、8%、37%、14%。
資料來源:公開資料,觀研天下整理
核電是一種清潔能源形式,具備清潔、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)等優(yōu)勢(shì),在眾多能源形式中,核能的排放強(qiáng)度為12 g/kWh,低于太陽能與水能,僅次于風(fēng)能。近年來我國大力發(fā)展清潔電源,其中核電是電源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主攻方向,近五年來投資規(guī)模持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示,2024年我國核電工程建設(shè)投資完成額1469億元,較上年增長520億元,創(chuàng)歷史新高。
資料來源:中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì),觀研天下整理
當(dāng)前我國正在大力推進(jìn)核電,其發(fā)電量持續(xù)增長。2024年,我國在建核電機(jī)組28臺(tái),總裝機(jī)容量3370萬千瓦,在建機(jī)組裝機(jī)容量連續(xù)18年保持全球第一。商運(yùn)核電機(jī)組57臺(tái),總裝機(jī)容量5976萬千瓦,位列全球第三。核電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)為7797小時(shí),核電累計(jì)發(fā)電量4447億千瓦時(shí),居全球第二,占全國累計(jì)發(fā)電量的4.72%,年度等效減排二氧化碳約3.34億噸。
截至 2025年 4 月 27 日,我國在運(yùn)、在建和核準(zhǔn)建設(shè)的核電機(jī)組共 102 臺(tái)、裝機(jī)容量達(dá)到 1.13 億千瓦,核電總體規(guī)模首次躍居世界第一。其中在建核電機(jī)組共28 臺(tái),總裝機(jī)容量達(dá)到 3365 萬千瓦,在建機(jī)組裝機(jī)容量連續(xù) 18 年保持世界第一;商運(yùn)核電機(jī)組達(dá)到 58 臺(tái),總裝機(jī)容量達(dá) 6096 萬千瓦。此外,自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三代核電技術(shù)已經(jīng)落地,“華龍一號(hào)”示范工程全面建成投產(chǎn),“國和一號(hào)”示范工程1號(hào)機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電。
資料來源:公開數(shù)據(jù),觀研天下整理
不過,雖然我國運(yùn)行核電機(jī)組數(shù)量及凈容量水平均處于世界前列,但仍有著巨大的增長潛力。2023 年我國核能發(fā)電僅占全國總發(fā)電量約 4.9%,低于世界的平均水平的 9%及主要核電國家水平(法國75.6%、美國19.8%)?。因此預(yù)計(jì)在“雙碳”目標(biāo)及清潔能源轉(zhuǎn)型背景下,核電將愈發(fā)受到重視,國家大力支持核電發(fā)展,核電發(fā)展空間廣闊、潛力巨大。而按照當(dāng)前的建設(shè)速度和節(jié)奏,2030年前我國在運(yùn)核電裝機(jī)規(guī)模將躍居世界第一;預(yù)計(jì)到2040年我國核電裝機(jī)需達(dá)到2億千瓦,發(fā)電量占比約10%。
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綜上來看,無論增量還是存量,核能發(fā)電對(duì)天然鈾的需求都將持續(xù)存在。據(jù)測算,一臺(tái)1GW的核電機(jī)組一年消耗170-200噸天然鈾,我國的消耗均值為200噸左右,換料周期為18個(gè)月。按2035年在運(yùn)行規(guī)模180GW計(jì)算,鈾需求將增長到3.6萬噸,將超越美國成為全球第一大天然鈾消費(fèi)國。
四、供需矛盾加劇,我國天然鈾亟需進(jìn)口補(bǔ)充
值得注意的是,雖然近年我國天然鈾行業(yè)在供需端都得到了良好的發(fā)展,但目前國內(nèi)鈾礦自給仍十分嚴(yán)峻,需求和供給的缺口巨大,需進(jìn)口補(bǔ)充。根據(jù)WNA(世界核協(xié)會(huì))統(tǒng)計(jì),2022年我國鈾產(chǎn)量約1700噸,近十年保持穩(wěn)定;而到2024年,我國鈾需求量高達(dá)1.3萬噸,之間有超過1萬噸的缺口。2023年,我國天然鈾及其化合物進(jìn)口量1.7萬噸,主要來自哈薩克斯坦(1.1萬噸)和納米比亞(5734噸),還從俄羅斯進(jìn)口了467噸的U-235濃縮鈾、钚及其化合物。
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近兩年在供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和效率提升、地緣政治因素、經(jīng)濟(jì)合作背景?等因素影響下,我國和俄羅斯及哈薩克斯坦的鈾合作快速升溫。?2024年5月,我國進(jìn)口俄羅斯鈾等同位素高達(dá)2.33億美元,創(chuàng)造歷史新高。
2024年12月17日,哈原工KAP宣布俄羅斯原子能公司旗下“鈾一集團(tuán)”,將其在哈薩克斯坦鈾礦項(xiàng)目的股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給中國公司。其中,鈾一集團(tuán)將其在Zarechnoye礦的49.979%股份出售給SNURDC阿斯塔納礦業(yè),后者由國核鈾業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司控股,背后站著國家電投集團(tuán);將Khorasan-U的30%股份出售給中廣核旗下中國鈾業(yè)發(fā)展有限公司,該公司也是中廣核礦業(yè)(01164.HK)的大股東。Khorasan-U鈾儲(chǔ)量估計(jì)約3.3萬噸,開采將持續(xù)至2038年。(WW)

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