我國炭黑行業(yè)結構性矛盾凸顯 進口量快速上升 黑貓股份為龍頭企業(yè)

前言：

近年來我國炭黑行業(yè)結構性矛盾凸顯：一方面，我國低端炭黑同質化競爭嚴重，產能過剩問題突出；另一方面，高端炭黑產品供給不足，仍需要依賴進口補充。雖然行業(yè)保持凈出口，但進口量從2020年的8.7萬噸快速上升至2024年的29.97萬噸，年均增速高達36.24%。

目前我國炭黑應用仍高度集中于橡膠制品等傳統(tǒng)領域，其中輪胎行業(yè)占據主導地位。值得一提的是，導電炭黑作為當前主流導電劑，隨著鋰離子電池產業(yè)快速擴張，其應用空間持續(xù)擴大，為炭黑市場注入了新的增長動力。從企業(yè)來看，黑貓股份為行業(yè)龍頭企業(yè)，產能、產量和銷量長期位居全國第一。

1.炭黑產品日趨多元化，應用領域不斷拓展

根據觀研報告網發(fā)布的《中國炭黑行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資前景預測報告（2025-2032）》顯示，炭黑是由烴類化合物（主要為石油衍生物）經過不完全燃燒或熱裂解形成的近似于球體的膠體粒子的準石墨結構物質，以聚集體形式存在，表觀呈純黑色粉狀或者粒狀。其成分主要是碳單質，并含有少量氧、氫和硫等元素。隨著技術不斷進步，目前國內炭黑產品日趨多元化。按應用范圍分類，目前國內炭黑可分為橡膠用炭黑和非橡膠用炭黑兩大類。其中，橡膠用炭黑按照性能可分為硬質炭黑和軟質炭黑；非橡膠用炭黑按用途和性能的不同可分為色素炭黑、導電炭黑、塑料用炭黑及專用炭黑等。同時我國炭黑應用領域也在不斷拓展，目前廣泛應用于輪胎等橡膠制品、油墨、涂料、塑料、鋰離子電池、電子等多個領域。

我國炭黑下游應用領域情況

資料來源：公開資料、觀研天下整理

2.炭黑產能呈現(xiàn)低位增長態(tài)勢，行業(yè)結構性矛盾凸顯

近年來，我國炭黑產能呈現(xiàn)低位增長態(tài)勢，由2020年的827萬噸穩(wěn)步上升至2024年的912.7萬噸，年均復合增長率約為2.5%；與此同時，其產量則呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢，2024年達到668萬噸，同比增長6.76%。

數(shù)據來源：中國橡膠工業(yè)協(xié)會炭黑分會、觀研天下整理

數(shù)據來源：中國橡膠工業(yè)協(xié)會炭黑分會、觀研天下整理

值得一提的是，經過多年發(fā)展，我國已成為全球最大炭黑生產國，產能和產量長期穩(wěn)居世界第一，2023年占比分別為47.22%和44.41%。然而，在產業(yè)規(guī)模優(yōu)勢的背后，行業(yè)結構性矛盾凸顯：一方面，我國低端炭黑同質化競爭嚴重，產能過剩問題突出；另一方面，高端炭黑產品供給不足，仍需要依賴進口補充。當前我國炭黑產品結構亟待優(yōu)化升級。為提升國際競爭力，行業(yè)需重點突破導電炭黑、特種色素炭黑等高端產品技術瓶頸，通過技術創(chuàng)新實現(xiàn)進口替代，同時推動產業(yè)向高附加值方向轉型。

3.炭黑進口量持續(xù)上升，以高端產品為主

我國炭黑進出口數(shù)據也直觀反映了行業(yè)的結構性矛盾。雖然我國炭黑行業(yè)保持凈出口，但進口量從2020年的8.7萬噸激增至2024年的29.97萬噸，年均增速高達36.24%；與此同時，其出口量則整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，由67.19萬噸增長至2024年的96.16萬噸，年均復合增長率達9.38%。由于進口產品以高端產品為主，也使得我國炭黑進口均價顯著高于出口均價，2024年進口均價達13676.02元/噸，是出口均價（8890.87元/噸）的1.54倍。

注：統(tǒng)計口徑為海關編碼“28030000”，下同

數(shù)據來源：海關總署、觀研天下整理

數(shù)據來源：海關總署、觀研天下整理

4.輪胎為炭黑下游第一大應用市場

我國炭黑應用仍高度集中于橡膠制品等傳統(tǒng)領域，其中輪胎行業(yè)占據主導地位，2023年在炭黑下游應用結構中占比接近60%。作為輪胎制造的關鍵原材料，炭黑主要作為補強型填充劑使用，可有效提升輪胎的耐磨性能、抗老化特性以及機械強度。我國作為全球最大的輪胎生產國，其龐大的輪胎產業(yè)規(guī)模為炭黑應用提供了重要市場支撐。從產量數(shù)據來看，近年來我國橡膠輪胎外胎產量整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2024年超過11億條，同比增長20.16%，有力地拉動了炭黑市場需求的增長。

數(shù)據來源：公開資料、觀研天下整理

數(shù)據來源：國家統(tǒng)計局、觀研天下整理

值得一提的是，在“雙碳”戰(zhàn)略持續(xù)推進的背景下，我國輪胎行業(yè)正加速向綠色化方向發(fā)展。綠色輪胎憑借其低滾動阻力、優(yōu)異燃油經濟性、卓越操控穩(wěn)定性、更短制動距離、持久耐磨性以及可翻新特性等優(yōu)勢，正逐漸成為行業(yè)發(fā)展主流。這一趨勢對配套使用的炭黑產品提出了更高要求，不僅需要保持傳統(tǒng)補強性能，還需滿足節(jié)能環(huán)保等新需求，這將對炭黑行業(yè)的技術升級和產品結構調整形成持續(xù)推動。

5.鋰離子電池產業(yè)快速擴張為炭黑市場注入新的增長動力，導電炭黑發(fā)展?jié)摿捎^

受益于終端儲能和新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國鋰離子電池出貨量不斷攀升，由2019年的117GWh上升至2024年的1214.6GWh，年均復合增率高達59.68%。導電劑是鋰離子電池關鍵輔材，對改善電池導電性能、容量發(fā)揮、倍率性能、循環(huán)性能有著重要的作用。導電炭黑作為當前主流導電劑，隨著鋰離子電池產業(yè)快速擴張，其應用空間持續(xù)擴大，為炭黑市場注入了新的增長動力。

數(shù)據來源：EVTank、觀研天下整理

導電炭黑屬于炭黑產品中的高端品類，相較于普通炭黑具有更高的技術門檻和產品附加值。目前國內導電炭黑產能尚不能滿足市場需求，仍主要依賴進口。在新能源汽車滲透率提升、儲能需求持續(xù)增長及國產技術突破推動進口替代的多重因素驅動下，我國導電炭黑市場將保持穩(wěn)定增長，未來具有顯著發(fā)展?jié)摿Α?

6.炭黑產能集中度偏低，黑貓股份為行業(yè)龍頭

與美國等發(fā)達國家相比，我國炭黑產能集中度明顯偏低，提升空間大。數(shù)據顯示，2023年我國炭黑行業(yè)產能CR10約為56.72%，而美國前五家企業(yè)產能占比就高達90%以上。

從企業(yè)來看，黑貓股份為我國炭黑行業(yè)龍頭企業(yè)，產能、產量和銷量長期位居全國第一。根據年報，2024年黑貓股份炭黑產能約為116.2萬噸，占比12.73%，比第二名的金能科技高出44.2萬噸；同期產量和銷量雙雙突破100萬噸，分別為104.13萬噸和104.37萬噸，同比分別增長12.71%和10.79%。這一領先優(yōu)勢的形成主要得益于黑貓股份在技術、客戶、品牌和產品等方面的競爭優(yōu)勢。展望未來，隨著環(huán)保政策持續(xù)收緊和高端化轉型加速，中小企業(yè)在環(huán)保投入和技術升級壓力下將面臨更大的生存壓力，而頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和技術積累，將獲得更大發(fā)展空間，引領行業(yè)向高質量集約化方向發(fā)展。

黑貓股份競爭優(yōu)勢

資料來源：公開資料、觀研天下整理（WJ）